"The Target Report"-en irakurleek dakiten bezala, industria transakzio-jardueraren ikuspegitik ikusten dugu. Azken zortzi urteetan, inprimaketa, ontziratze eta erlazionatutako industrietako M&A jarduera sendoaren kronika egin, erregistratu eta komentatu dugu. Udazkeneko denboraldirako prestatzen ari garen heinean, hainbat azoka, pareko taldeen bilera eta aukerez beteta baitago enpresa gehiago merkaturatzen diren heinean, hemen bildu eta jakinarazi dizkizugun transakzio-jarduerari buruzko datuei begirada bat emango diegu. gure hileroko txostenak.
Hilabete honetako gure ikuspegia "30.000 oin. maila", industriako transakzio-datuak industria-segmentuka aztertuz, porrot-espedienteak eta lantegien itxierak barne. Aurten sakonago sakontzen dugu eta transakzioen kantitateari eta urtaroei buruz segmentuka ez ezik, akordioen jarduera bultzatzen duen arrazoiaren ikuspegia ere bilatzen dugu.
Bildutako datuak berrikusi, sailkatu, sailkatu, zenbatu eta taularatu ditugu, azken bi urteak alderatuz. Transakzio kopuruaren arabera, azken hamabi hilabeteak joan den abuztuan amaitutako hamabi hilabeteak baino pixka bat lasaiagoak izan dira, gutxi gorabehera %8 transakzio gutxiagorekin. Iaz sasoi honetan, urtez urte egindako azterketak erakutsi zuen joerak aurreko urtekoarekin oso koherenteak zirela. Gure industrian M&A jarduera moteldu egin da, baina ez asko.
Inprimaketa-enpresak (oro har, txikizkako txertaketak, katalogo-inprimagailuak, kopia-dendak eta ohiko erakusleihoak) eta ontziratze-enpresak (etiketak, kartoi tolesgarriak, ontzi malguak eta kartoi korrugatuak) dira berriro ere iragarritako akordioen artean lehen postuan kokatuta, eta gertutik inprimatu zentratuak daude. argitaletxeak (egunkariak eta aldizkariak). Formatu zabaleko segmentuko jarduera (pankartak, formatu handia, azoka eta txikizkako errotulazioa) egonkorra eta egonkorra izan zen. Materialen fabrikazio-segmentuan akordio kopuru esanguratsua izan zen, batez ere papergintza eta banaketa-industriaren istiluen ondorioz.
Jarduera transakzionalaren urtarotasuna aztertzen dugunean, beheko grafikoan erakusten den moduan, jarduera murriztu orokorraren irudia ikusten dugu, urtero beheranzko joera koherentearekin oporraldira eta urte amaierara iristen garen heinean.
Transakzio-jarduerak industria-segmentu bat aldaketak jasaten ari direla adierazten digu, baina akordio kopuruak ez digu esaten jarduera hori aldaketa positiboa edo negatiboaren adierazgarri den. Norabide-adierazpena zehazteko, porrotaren espedienteen eta porrotaren kanpoko lantegien itxieren kopuruaren jarraipena egiten dugu eta informazio hori transakzio-jarduera orokorrarekin erlazionatzen dugu. Gure tesia, hainbat urtetan sortua eta beste iturri batzuetatik eratorritako industria-estatistikek baieztatuta, itxierak eta porrotak ere jasaten ari den transakzio kopuru handia duen industria-segmentu bat uzkurtze fasean dagoela edo egongo da. Beheranzko joerari aurre egiten dioten enpresen prezio merkeetan sendotzeko aukerak egongo dira. Hori, zalantzarik gabe, egia izan da inprimaketa komertzialaren segmentuan (eta gure industriatik kanpokoentzat ere bistakoa da).
Azken urtean adierazi dugunez, formatu zabaleko segmentuan gure datuetatik abisu-seinaleak agertu dira, batez ere formatu zabaleko negozioaren amaieran, formatu zabaleko inprimaketa oin karratuko prezioen arabera eskaintzen duen amaieran. Liburuen inprimaketa ere segmentu zaila izan da batzuentzat, porrotetatik eta itxieretatik erosteko aukerekin.
Aitzitik, transakzio-kopurua itxierarekin eta porrotekin zuzenean erlazionatzen ez duten segmentuak zabaltzen ari dira eta sendotzeko aukerak prezio askoz altuagoak izango dira. Enbalaje-segmentu ia guztiak transakzio-jarduera etengabea izaten ari dira, dagozkion porrot-espedienterik eta lantegiak itxi gabe, eta saltzaileentzako oso ingurune osasuntsua adierazten du industria finkatzen den heinean.
Adierazi bezala, konkurtsorik gabeko lantegien itxieretan ere egiten dugu jarraipena; enpresa asko itxi eta desagertzen dira porrotaren aurkezpen formalik gabe. Beste batzuetan, itxierak ez du esan nahi konpainiak jardunean utzi duenik, baliteke inprimaketa-enpresa handienetako bat produkzio-ahalmena "arrazionalizatzen" ari dela. Edozein modutan, itxierak aldaketaren adierazgarri dira, normalean merkatu-segmentu batean beheranzko presioaren ondoriozkoak. Gainerako datuekin bat etorrita eta espero bezala, merkataritza-inprimaketa orokorreko enpresek denda ixten duten inprimaketa-instalazioen gehiengoa dira.
Azken urtean, koadernaketa, liburuen eta egunkarien inprimaketa-enpresak denda itxi zuten. Egunkari eta aldizkarien argitaletxeak eta haiek zerbitzatzen dituzten inprimagailuak itxi egin dira, baita paper horien eskariaren murrizketak kaltetutako zenbait paper fabrikak ere.
Inprimaketa komertzialaren segmentuko transakzioen arrazoia aztertzen dugunean, eroslearen ekoizpen-instalaziora igarotzen diren eroslearen bezeroak eroslearen produkzio-instalaziora txertatutako akordioen nagusitasun ozen eta argia aurkitzen dugu. Txertatze-transakzio hauetan, erosleek maiz saltzailearen esku utziko dute lantegiaren eta ekipamenduaren xedapena, edo saltzailearen agentearen esku, merkataritzaren eta bestelako zorren erantzukizuna saihestuz, beharbada "gerezi-jaurtiketa" egiteko beharrezkoak edo desiragarriak diren zenbait ekipamendu. Eskuratutako bezeroei etengabeko zerbitzua ematea. Hogeita zortzi sartzeetatik bi kasutan, transakzioa "alderantzizko sartzea" izan zen, non erosleak saltzailearen aktiboak eta instalazioak eskuratu eta bere negozioa erositako enpresara eraman zuen.
Hala ere, oraindik hamaika erosketa zeuden inprimaketa komertzialaren segmentuan, non eskuratutako instalazioa garrantzitsua zen eta martxan jarraituko du. Hori bereziki nabarmena izan zen txikizkako txertaketak inprimatzeko enpresa baten erosketa batean eta xede enpresak txikizkako pantailak ekoizten zituen beste transakzio batean.
Zazpi erosketa izan ziren non eskuratzaileak adierazi zuen erositako enpresak bere zerbitzu-eskaintza gehitzen zuela, baita logika geografikoki zabaltzea zen zazpi akordio ere. Inprimaketa komertzialaren segmentuan adierazi genituen hogeita hemeretzi transakzioetatik, lauk bakarrik zuten kapital pribatuaren babesle bat eta ez zen enpresarik erosi enpresa handiago bat eraikitzeko "plataforma" berri bat osatzeko.
Ontzien segmentuan agertzen den argazkia oso bestelakoa da. Azken hamabi hilabeteotan ontziratzeko segmentuan erregistratu ditugun hogeita hamahiru transakzioetatik, bi baino ez ziren jaso-saioak, bat etiketak ekoizten zituena eta bestea kartoi tolesgarriak fabrikatzen zituena. Gainerako kasu guztietan, erosleek adierazi zuten lortutako kokapena akordioa osatzeko arrazoiaren elementu garrantzitsua zela. Batzuetan, erositako konpainiak hainbat kokapen zituen, edo esparru globala zuen. Hemezortzi kasutan, eroslearen logikan funtsezko elementu gisa ere adierazi zen hedapen geografikoa edo eskuratutako kokapenen aniztasuna.
Private equity transakzioetako hemezortzitan parte hartu zuen, eta froga argia da roll-up eredua, kapital pribatuaren finantza-laguntzarekin, pil-pilean dagoela ontzi-segmentu ezberdinetan. Interesgarria da, ez dugu ohartu kapital pribatuaren ontzigintzan ezartzen ari den "plataforma" berririk, eta adierazi digunez, merkatuan sartzen diren heinean dauden eragileen artean lehia gogorra dela ontziratzeko propietateetarako, plataforma berri bat sortzeko aukerak estutzen ditu. enpresak.
Inprimaketa-zentroko industria orokorrak osatzen dituzten merkatu-segmentu ezberdinen irudia osatzeko, formatu zabaleko produktuak gehienbat ekoizten dituzten enpresak bereizten ditugu inprimaketa komertzial orokortuagoko segmentutik. Hemen inprimaketa komertzial orokorrean baino proportzionalki sarrera gutxiago ikusten ditugu, guztira hamabi eskaintzatik hiru sarrera baino ez direla adierazi. Gainerako bederatzi transakzioak erositako instalazioetan eragiketak mantentzean oinarritu ziren, eta horietako batzuk tamaina handikoak ziren.
Akordioetatik bi bakarrik formatu zabaleko zerbitzu-eskaintza berri gisa gehitzean oinarritzen ziren, eta hori formatu zabaleko negozioaren heldutasunari eta teknologia horiek industria handiagora egokitzeari egozten diogu. Hiru erosleek hedapen geografikoa adierazi zuten erosketa burutzeko oinarrizko arrazoi gisa; akordio handienetako bat berdinen bat-egite gisa fakturatu zen eta ekialdeko eta mendebaldeko kostaldeak lotzen zituen aztarna nazionala sortu zuen. Lau akordiok kapital pribatuko enpresek inplikatu zituzten, eta bi plataforma berri sortu ziren, kapital pribatua formatu zabaleko segmentua aintzat hartzen ari dela adieraziz.
Azkenik, posta-zerbitzuen segmentuan sakondu dugu, azken bi urteetan aktiboagoa izan dela ikusi duguna. Grabatu genituen sei akordioetatik, bi tuck-in ziren, bi kasuetan eskuratzailea inprimaketa-enpresa komertziala izan zen, posta-zerbitzuak gehitzea edo egungo zerbitzu-eskaintza zabaltzea eta hobetzea bilatzen zuena. Kapital pribatua ez zen transakzioetan parte hartu eta ez zen plataformako enpresa berririk sortu. Akordioetako bik eroslearen negozioa geografikoki hedatu zuten, eta transakzio batean merkataritza-inprimaketa-enpresa batek posta-zerbitzuen negozio nahiko esanguratsua eskuratu zuen, erositako kokapenak eragiketa autonomo gisa jarraituko zuela iragarriz.
Egin klik hemen The Target Report 2019ko abuztuaren lineako bertsiorako informazio gehigarriarekin eta iturrietarako estekekin akordioen erregistro osoetarako.
Mark Hahn Arte Grafikoen Advisors-en zuzendari gerentea eta sortzailea da, inprimaketa, ontziratzea, posta elektronikoa, marketin-zerbitzuak, markak kudeatzea eta erlazionatutako komunikazio grafikoko industrietara esklusiboki bideratutako finantza-aholkularitza eta aholkularitza estrategikoko boutique bat. Finantza, eragiketa, salmenta, M&A eta zuzendaritza orokorraren arloetan komunikazio grafikoko 35 urte baino gehiagoko esperientziarekin, Hahn-ek finantza-zuzendari, operazio-zuzendari eta beste goi kargu batzuk izan ditu hainbat inprimaketa komertzialetan, baita sortu ere. eta azkenean bere inprimaketa enpresa saldu zuen.
Enpresak enpresen jabeei eta zuzendaritzari, baita haien mailegu-emaileei, inbertitzaileei eta akziodunei laguntzen die honako arlo hauetan: fusioak eta erosketak, negozioen salmenta, aholkularitza estrategikoa eta finantzarioa, kapitalaren egitura eta finantzaketa, finantza-analisia, behin-behineko eta aldaketa C-mailako kudeaketa. , enpresen balorazioak eta aholkularitza aditu gisa aritzea. Hahn The Target Report-en egilea da eta inprimaketa-industriako merkataritza eta kudeaketa aldizkarietan aldizka argitaratu eta aipatzen da.
Orain 35. urtea du, Printing Impressions 400-k Estatu Batuetako eta Kanadako inprimaketa-enpresa nagusien industriako zerrendarik osatuena eskaintzen du urteko salmenta-bolumenaren arabera sailkatuta.
Argitalpenaren ordua: 2019-09-28